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    專題摘要: 再融資新規(guī)在定價機制、融資規(guī)模、時間間隔、公司資質等諸多方面提出了更加嚴格的要求，以罕有的力度規(guī)范上市公司再融資行為，劍指過度融資、差價套利。
    

    

    

    

    

    

    

    

    市場聚焦
    

    

    

      

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      多家上市公司取消或調整再融資計劃
      


      繼興業(yè)證券、應流股份分別宣布終止或更改定增方案后，20日早間，博云新材、航天發(fā)展、聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)又公告，其定增方案將發(fā)生變更。其中，前兩家公司明確，其調整方案是受到再融資新政的影響。
      

      

       
      
 2017-02-20 

      

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      新規(guī)促再融資正本清源 長期利好二級市場
      


      業(yè)內人士認為，本次再融資新規(guī)將在一定程度上加大企業(yè)的融資難度，但對于優(yōu)質上市公司來說并沒有負面影響，新規(guī)則將有利于減少利用定向增發(fā)制造概念題材、投機炒作、出利好減持跑路、損害中小投資者權益等現(xiàn)象，引導市場資金和散戶投資者向優(yōu)質上市公司聚集。
      

      

       
      
 2017-02-20 

      

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      再融資新政鼓勵價值發(fā)現(xiàn) 限制“不缺錢”定增
      


      定價基準日一律調整為發(fā)行期首日，引導資金流向具有真正投資價值的上市公司，壓縮短期套利空間。同時，只有真正存在融資需求，做大做強主業(yè)的上市公司才可以從市場繼續(xù)融資。
      

      

       
      
 2017-02-20 

      

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      再融資市場結構瞬變 可轉債或填“真空”
      


      多家投行的業(yè)內人士也表示，今后定增項目的數(shù)量可能會有明顯的減少，其在再融資市場中占據(jù)的“主導地位”也可能不保；預計未來可轉債項目會大比例增加，并成為再融資市場的“新主流”。
      

      

       
      
 2017-02-20 

      

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    市場聲音
    

    

    

      

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      中證報：再融資新規(guī)優(yōu)化市場生態(tài)
      


      新規(guī)的落實將引導社會資金“脫虛向實”，構建資本市場服務實體經(jīng)濟的長效機制。再融資制度的完善也將對二級市場構成中長期利好。
      

      

       
      
 2017-02-20 

      

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      上證報：再融資定價模式變了
      


      價格是利益的計算器，也是市場的信號燈。根據(jù)近日出爐的再融資新規(guī)，定增定價基準日已由原先的“三選一”變成“唯一”（只能是發(fā)行期首日），由此猛然開啟再融資和重組市場的大變局。
      

      

       
      
 2017-02-20 

      

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      證券時報：再融資新政給“激劣揚優(yōu)”再添把火
      


      證監(jiān)會調整再融資制度，突出了市場化定價機制的約束作用，防止“炒概念”和套利性融資等行為形成資產泡沫，在更注重上市公司自身發(fā)展質量的同時，“激劣揚優(yōu)”，實現(xiàn)A股的價值驅動定價體系。
      

      

       
      
 2017-02-20 

      

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      證券日報：新政將擠出套利資金 維護中小股東利益
      


      對于定價類非公開發(fā)行中潛在的利益輸送，近年來有較多的質疑之聲。因此，采用發(fā)行期首日作為定價基準日，能夠有效降低定價類非公開發(fā)行項目的定價折讓水平，減少利益輸送，從而維護中小股東的利益。
      

      

       
      
 2017-02-20 

      

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